M&A用語：価格調整条項とは

価格調整条項とは

価格調整条項とは、クロージング日までに対象会社に生じた企業価値の変動に応じて、事後的に価格の調整を行うことを目的とした条項を指します。最終契約の中に定められることがあります。

価格調整条項を設けることで、クロージング日までに企業価値が変動することによる売主・買主の損失リスクをヘッジすることができます。

具体的な手続きとしては、株式譲渡等におけるバリュエーションを算定する際に用いた対象会社の財務数値と、クロージング日を基準として作成された対象会社の財務数値を比較して価格を調整するのが一般的です。

なお、クロージング後の業績など、一定の目標の達成度合いに応じて、株式譲渡等の対価の一部を後から支払うことを定めた条項はアーンアウト条項といい、価格調整条項とは別物です。

written by @raq_reezy

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